di FRANK SHOSTAK*
Secondo il pensiero mainstream la banca centrale è il fattore chiave nel determinare i tassi di interesse. Impostando i tassi di interesse a breve termine, si sostiene che attraverso le aspettative circa il futuro corso della politica dei tassi di interesse la banca centrale influenzi l’intera struttura dei tassi di interesse (secondo la teoria delle aspettative, il tasso a lungo termine è una media dei tassi di interesse a breve termine correnti e attesi).
Si noti che i tassi di interesse in questo modo di pensare sono fissati dalla banca centrale, mentre in tutto questo gli individui non hanno quasi nulla a che fare, è sufficiente formare meccanicamente aspettative circa la futura politica della banca centrale (gli individui stanno qui passivamente rispondendo alla possibile politica della banca centrale)….
